【株価下落】株式から債券へ巨大資金が動く

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株価がピークを過ぎると、債券や黄金市場が賑わう

日経平均株価が下落するかどうかは、海外の機関投資家の動向次第だ。

 

海外の機関投資家達が、日本株では儲からないと判断したら、日本市場でのポジションを縮小して、投資資金を引き揚げる。

 

引き上げた資金を他の国の株式市場や、国債などの債券市場や黄金などに、投資資金を移動させていく。

 

機関投資家は、巨大な資金を運用して、運用益を上げないといけないので、見込みのないところに資金はつぎ込まない。

 

成長が止まった成熟国より、成長が著しい新興国の方がチャンスがあるので、発展途上にある中進国に投資する。

 

中進国もダメならば、あまり儲からないが、確実に利益が出せる債券市場で運用する。

 

また一部資金は、黄金(きん)市場や、プラチナ市場などの希少資源に向かう。

 

そのため、世界中の株式市場が下落トレンドになると、債券市場や黄金市場などが賑わい始める。

 

債券市場は、株式市場の数倍あるので、巨大資金の逃げ先にはちょうど良いらしい。

 

ちなみに債券市場がどのくらいの規模かは、イギリスのシンクタンクが発表した「BOND MARKETS 2012」による推計では、全世界で約100兆ドルくらいになるという。

 

このうち、1位のアメリカの債券が約26兆ドルくらい。

 

2位は日本の債券で、14兆ドルくらいとなっていて、そのうちの12兆ドルが日本国債・地方債だ。

 


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キャピタルフライト 巨大資金が債券市場に逃げる

キャピタルフライトとは、国内の資金が海外に逃げだすことだ。

 

国内に投資先が少ない場合、投資資金は海外に流出する。

 

あるいは投資先があっても、利回りが期待出来ない場合、投資資金は海外に流出する。

 

国内で運用して利回りが1%にもならなければ、それよりも利回りの良い外国で運用した方がマシ。

 

だから経済が悪化した国から、経済が成長している国に、資金が移動する。

 

そしてキャピタルフライトが起こった国では、外貨準備高が減って、輸入も制限せざるを得なくなる。

 

これと同じように、先進国の株が下がり始めると、株式市場に投資されていた資金が、債券市場や黄金市場に移動し始める。

 

株を売って、国債や金融債や社債などを買う。

 

何兆円も動かしている機関投資家が、買えるほどの国債があるのか?とも思ったりするが、株式市場よりも債券市場の方が規模がでかい

 

なので株で儲からなくなったら、投資資金は債券市場へ逃げこむらしい。

 

因みに2015年2月のデータでは、世界の主要取引所合計の時価総額合計は、約66兆ドル。

 

その内訳は、ニューヨーク証券取引所が、約19兆ドル、ナスダック証券取引所が、約7兆ドル、東京証券取引所が、約4.7兆ドル、上海証券取引所が、約4兆ドル。

 

一方、全世界の債券市場規模は、2012年の推計では約100兆ドルで、ますます増える方向にある。

 

内訳は、アメリカの債券が約26兆ドル。

 

そのうち公共債(国債・地方債)が約13兆ドル、金融債が、約9兆ドル。

 

第二位の債券発行国が日本で、約14兆ドルの債券のうち、国債などの公共債が、12兆ドルを占める。

 

確かに債券市場の方が、株式市場よりも規模が大きくなってるね。

 

ということで、平均株価の先行きがどうなるかは、債券市場へ資金が流出しているかどうかで見当がつく。

 

つまり株価が頭打ちになり、債券市場が賑わいだしたら、平均株価はピークを過ぎているって事だね。

 

まあそれでも証券関係者は、「株はまだ騰がる」と言い続けるんだろうけど。

 


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